在公司削减年度指引后，Advanced Micro Devices(纳斯达克股票代码：AMD)的投资者在紧急恐慌按钮上浪费了时间。管理层警告称，今年的收入增长现在将达到个位数的中位数，相比之前预测的高单位数增长。
乍一看，似乎AMD股东通过预订利润做出了正确的举动。毕竟，这家芯片制造商的股票今年大幅上涨，在第一次遇到困境时从桌面上拿走一些钱是有意义的。然而，AMD的问题不应该持续很长时间，因为它面临的挑战只是短期的。
AMD的问题是暂时的
考虑到其收入每年下降13%而运营利润率下降4个百分点，AMD的第二季度业绩并不是那么好。这种弱点是由于加密货币泡沫破裂之后供应过剩的显卡渠道库存造成的，但前景暗示AMD即将恢复其房屋秩序。
该公司预计第三季度营收将达到18亿美元，处于其指导范围的中点，与去年同期相比将增长9%。不过，预测低于华尔街预期的19.4亿美元收入。
由于对半定制芯片的需求低迷，AMD制造了这一弱于预期的顶线指引。首席财务官Devinder Kumar在最新的财报电话会议中指出了这一点：
全年，我们相信收入将在2018年增加中位数百分比，这主要得益于我们的新Ryzen，EPYC和Radeon处理器的销售额大幅增长，部分被低于预期的半定制收入所抵消。不包括半定制的收入预计将同比增长约20%。
那么为什么AMD的半定制芯片收入会在下半年受到打击而不是增加呢?这个问题的答案并不难找。
控制台制造商正在为下一代做准备
AMD制造的半定制芯片被微软和索尼用于其游戏机中。理想情况下，对这些游戏机的需求应该会加快到节日季节的速度，但这次情况并非如此。
由于即将在明年推出新一代硬件，消费者实际上更有可能减少他们的主机购买量。据传索尼的下一代PlayStation游戏机将在2020年11月的某个时候上市。同样，预计微软将在2020年秋季推出下一代Xbox游戏机。
因此，看到游戏爱好者不再购买新游戏机也就不足为奇了。这可能是索尼最近宣布削减其2020财年PlayStation 4销售预测100万台的原因。鉴于这种下降，电子制造商别无选择，只能减少AMD半定制芯片的订单。
但是，一旦索尼和微软的下一代游戏机明年投入生产，AMD将迎来新的顺风。