尽管如此，如果像INTC这样的巨大的市场领先公司只能获得持有建议，股东应该关注。这可能是买入评级意味着持有，持有评级意味着卖出以及卖出评级意味着为山丘运行的情况。
分析师联盟偏见要了解为什么会出现这种情况，重要的是要了解所谓的“分析师从属偏见”。这是分析师高估其公司与之合作的公司的投资潜力的时候。有人说这个问题没有以前那么糟糕。也许他们是对的，但我可以向你保证，它仍然很普遍。
投资或经纪人是购买，出售或持有公司建议的公司。他们研究这些公司并给予管理资金的客户，如共同基金和对冲基金，投资建议。如果这些客户从这些建议或其他研究中获得价值，他们将与或经纪人进行交易。提供研究的公司将受益，因为他们将获得佣金来执行交易。
但问题在于：这些和经纪人的大部分资金来自投资服务，而非提供研究。投资客户包括大公司。这些公司使用提供日常融资，发行债券或股票等服务，或帮助收购。
因此，分析师有时不愿对有或可能成为客户的公司说负面的话。例如，分析师’Joe’在投资ABC工作。ABC通过向XYZ公司提供服务，每年赚取数百万美元。现在假设Joe注意到XYZ的归档陈述中的某些内容会使他对该股票进行卖出推荐。
然而，这不是童子军，乔知道如果他公开表达他的意见，XYZ可能会停止与ABC做生意。广播公司可能会损失数百万美元，并且会提出解雇乔的理由。在现实世界中，这样的事情一直都在发生。乔没有分析师关联偏见;他有“乔不想被解雇”的偏见!
INTC股票的持有评级
有一种极端，许多人会说不诚实，不愿意这些投资对公司说负面的话。2017年初公布的市场数据提供商Factset的一项研究表明，只有约5%的公司实际上有卖出建议。可以合理地认为这表明存在极端偏见，因为在中性市场中，应该有与买入评级一样多的卖出评级。
英特尔每年支付数千万美元的投资费用。当像INTC股票这样的庞大股票只是平均持有建议时，如果我是股东，我会担心。这可能是一个不好的信号，因为这些保留建议可能过于乐观。这可能是“如果你对公司没有什么好说的话，就不要说什么了”。