发展商已开始兴建或计划兴建的工程项目

房地产顾问库什曼&韦克菲尔德(Cushman&Wakefield)表示,捷克共和国、匈牙利、罗马尼亚、波兰和斯洛伐克的中欧写字楼市场前景总体上是乐观的。五个市场中有三个预计未来三年的租金增长(布拉迪斯拉发、布达佩斯和布拉格)。

鉴于行政长官经济体系近年的相对稳健经济表现和乐观的前景,发展商已开始兴建或计划兴建的工程项目,总需求较预期为多。新供应的数量看来可能会减缓租金增长,甚至导致未来三年一些地区的租金下降。

预计表现最好的CE市场将是布拉格和布达佩斯,租金每年增长0.8%。在布拉格,这一温和的租金增长很可能在未来几年内恢复稳定,而布达佩斯将在2015年至2016年期间实现一些温和的增长,原因是近期租金变动不大。华沙租房增长前景最差,2015年至17日,华沙租房年增长率为-4.1%,供应驱动的担忧最为明显。

库什曼&韦克菲尔德(Cushman&Wakefield)在波兰的管理合伙人查尔斯·泰勒(Charles Taylor)表示:“我们预计,由于需求和供应失衡,整个CE市场的差距将继续存在。布达佩斯正在经历一个积极的上升,这将带来未来的租金增长。在波兰,需求普遍强劲的区域城市的积极前景与华沙的积极前景形成了鲜明对比,华沙的强劲发展管道限制了短期租金增长前景。“

布拉迪斯拉瓦-布拉迪斯拉发办公部门已经从主要由空间合理化驱动的占用者活动转变为目前正在经历一些扩张支持的需求。然而,租金正增长的前景仍然有限;预计基本租金将保持在目前的每平方米15欧元(该区域最低),至少到2016年年底,届时供求之间将出现更健康的平衡。

预计将在2015年期间交付40,000平方米的新空间,其中大部分已由租赁前协议保留。开发商仍然不愿意承诺进行投机性建设,因为占用者仍然有很多选择来满足他们的要求。随着经济的进一步扩大,劳动力市场上出现了更引人注目的进步,预计2016年和以后将会有更多的显著改善,这将为更多的持续的职业活动铺平道路。然而,进展将是渐进的,短期的主要租金不大可能改变。市场质量结束时的空缺减少将使激励的逐步取消和一些投机性的发展中断,以及边际的积极租金增长。

布加勒斯特写字楼市场的布加勒斯特主要租金自2012年以来一直保持在每平方米19欧元的水平,因为该市的整体空置率在两位数的范围内仍未变动,经济增长放缓,这是对全球金融危机的滞后反应。

预计2015年剩余时间,整体租金将面临下行压力,下降2.6%,至4年低点,到2015年底达到每平方米18.50欧元。这是尽管经济的改善,正在过滤到更好的商业情绪。不过,业主继续提供奖励计划,以确保主要租客的安全,并限制限期。在租金正增长之前,这些激励措施需要取消,预计将在2016年年底之前实现,但进展将缓慢。截至2015年第一季度末,整个建设管道已增至345,000平方米,主要由投机用地组成。这会进一步阻吓租金的正增长。

布达佩斯写字楼市场的复苏预计将继续,并将受到更强劲的经济环境的支撑。虽然这有助于提高企业的信心水平–而且占领者的活动也有所增加:2015年第二季度的历史记录,但净吸收额目前比一年前高出40%–但仍未转化为正租金增长。

事实上,2015年第一季度的整体租金仍为每平方米21欧元,这与过去五年的水平相同,这一水平也得到了一些激励措施的支持,比如免租期和(或)为健身所做的贡献。然而,随着空置空间的数量首次从历史高点下降到邻国布拉格的空置率以下,以及投机性购房速度放缓,这将为租金的一些积极上涨铺平道路。然而,这很可能仅限于选定的子市场和高质量的空间,只有二手空间仍有相当大的折扣。

2015年布拉格办公市场的普拉盖德(PragueDemand)大幅回升,原因是该国经济基本面有所改善。2015年第一季度,该国国内生产总值(GDP)增长达到了的最高水平。与此同时,2015年H1还推出了一系列新的投机计划,总体而言,2015年的供应量将大大超过需求,这将创造一个有利于租户的市场,并给整体租金带来下行压力。事实上,这些已经摆脱了沸腾,在过去12个月中布拉格的CBD下降了3.6%左右。

占领者的情绪总体上是积极的;然而,2014年的净吸收率很低,大部分活动是由重新谈判和续约推动的,因为现有占领者选择利用现有的机会,以更灵活的租赁条件升级其住房。未来18-24个月,总体租金将开始出现一些正增长–主要是在主要项目和地点–但进展将缓慢,与最佳方案相关。布拉格的空置率仍然是两位数,因此为租户提供了选择,尽管随着租户升级和(或)合并,大部分供过于求是次要的质量被释放回市场。2015年还将有192,000平方米的土地进入市场,即使预计会有40%的预出租协议获得,空置率仍有可能上升到接近17%的水平。然而,这一动态将在2016年发生重大变化–由于管道有限,经济需求的改善将大大超过明年的供应,空置率将回落至15%左右。

华沙办公市场的表现得益于经济的增强和积极的商业信心。2015年上半年的占用人活动是健康的,虽然其中一些原因是新进入市场者成功地完成了尚未满足的要求,但很大一部分原因是重新谈判租约和现有占用人在市场内移动。

由于对空间的持续积极吸收,截至2015年3月底,该市的空置率暂时下降,第二季度将再次上升,达到14.1%。然而,尽管需求水平强劲,目前快速的发展完成速度预计将在今后12-18个月内加剧供应状况。这使得整体租金面临下行压力,因为供需平衡向前者倾斜,导致市场变得更有利于租户,租金由免租期和(或)供款支撑。展望未来,尽管净吸收仍然是积极的,而且确实会加强,但租金预计会下降。目前在建的建筑面积约为57.6万平方米,预计将于2016年年底完工,目前只有不到18%的建筑空间是根据租赁前协议达成的–尽管有些项目的完工日期会被推迟。

租赁活动的增加在区域市场也很明显。2015年前两个季度,主要地区市场(克拉科夫、wrocław、triity、poznań、katowice和Łódź)的成交量上升至217,200平方米以上,占2014年总成交量的近59%。鉴于居民需求强劲,预计2015年该地区城市的交易面积将超过40万平方米。

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