畅通无阻的报告发现了未捆绑但有价值但受到挑战的服务

金融发行商Clear Path Analysis发布了一份由代理商经纪人Instinet赞助的报告,内容涉及独立经纪人和研究机构的价值。该报告题为“独立研究与经纪的作用”,涵盖了机构投资者对佣金分拆以及执行和研究之间的服务产品分离的态度。它广泛地发现,尽管提高成本透明度是可取的,但独立研究公司仍在努力与庞大的竞争。

英国大学退休金计划副首席投资官伊丽莎白·费尔南多说:“在非常简单的水平上,可以自由地为研究写支票意味着您支付的金额与您交易的股票数量无关。”高等教育雇员终极退休金基金。她更具体地说,对于很少交易的行业,捆绑支付带来了挑战,因为分析师在很多时候都没有因为覆盖范围而获得回报,这可能导致进行不必要的交易来支持该行业的研究。

因为她的公司分别为研究和执行支付费用,所以“我们现在还可以将交易量引导至对我们而言执行效果最佳的房屋。这导致了更好的价格,更低的交易错误和更低的费用,所有这些再次使我们的客户受益。” Fernando说。

伦敦商学院信息管理学教授布鲁斯·韦伯说,买方公司需要提高成本透明度

“您希望看到基金经理确保他们在交易时确实获得低交易成本,不支付宽泛的买卖差价,并明确管理其见解和数据来源,以便可以根据所提供的价值进行评估。我看不到许多买方机构具有这样的治理和监督水平。”

但是,尽管对买方具有价值,但经济危机限制了产品发行量有限的公司与更大,更广泛的参与者竞争的能力。买方公司SVM资产管理公司创始人兼董事总经理Colin McLean表示:“许多独立研究服务机构仍在努力寻找合适的模式和收费方式,尤其是在流动性从市场中流失的时候。” 。他说,收费通常必须以现金支付,而投资公司仍然面临限制其可以承担的收费服务的压力。

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