英国首相戴维•卡梅伦(David Cameron)否决了旨在挽救欧元的新欧洲条约后，英国影响资本市场监管的能力可能会受到削弱，但市场观察人士认为，只有长期才能感受到任何影响。
随着许多新的重要欧洲立法法规的通过，政治变得越来越政治化，英国面临成为边缘声音的前景。
以及正在进行的有关范围内金融交易税的辩论(英国政府一直对此持反对态度)在2012年，欧洲市场基础设施法规(EMIR)的规则将最终敲定，以降低OTC衍生品的系统性风险市场以及欧洲议会和理事会就MiFID II进行的持续谈判。
“卡梅伦的否决权是力量的体现。现在，在谈判桌上没有一席之地，我们可能无法影响那些将影响纽约市和整个金融部门的政策，”英国自由民主党MEP沙龙·鲍尔斯(Sharon Bowles)–主持经济和金融事务委员会欧洲议会议员-否决权告诉媒体。自由民主党是卡梅伦保守党领导的一个联盟的初级执政伙伴。
以德国和法国为首的拟议中的欧洲条约试图对欧元区成员国的财务实行更严格的控制，以恢复市场信心。卡梅伦拒绝了有关英国未来作为金融中心竞争力的保证要求后，拒绝了该计划。在没有新条约的情况下，愿意的可以在法律框架之外签署政府间协议。
安全港?
布鲁塞尔智囊团欧洲政策研究中心研究员Piotr Maciej Kaczynski说，否决权可能会严重限制英国参与欧洲决策的能力。
卡钦斯基说：“卡梅伦没有放眼大局，英国需要与这个位置保持距离。” “这一事件不仅会影响伦敦的业，而且还会影响英国影响欧洲其他任何政策的能力，例如农业，移民和单一市场-坚持认为这是当务之急。”
卡钦斯基认为，英国保守派议员可能会为卡梅伦的决定付出高昂的代价。内部市场和消费者保护委员会主席马尔科姆·哈伯(Malcolm Harbour)是当选榜首。目前，他是唯一一位担任欧洲委员会最高职位的保守党。卡钦斯基说：“这是一个有影响力的委员会，可能将哈伯作为对保守党的惩罚而撤职。”
卡钦斯基(Kaczynski)解释说，欧洲委员会在1月份进行了审查程序，但是有一个公认的惯例，即如果委员会仍在进行中，则不撤换主席。但是，反对英国立场的成员很可能会采取非同寻常的步骤，撤离港口以“向保守党学习”。
但实际上，否决权不会影响辩论和制定管辖欧洲金融市场规则的机制。最近宣布的全欧洲金融交易税提议现在将遵循与EMIR和MiFID II相同的道路。
TABB集团的分析师丽贝卡·希利(Rebecca Healey)认为，英国反对金融交易税的做法是有效的，该税计划使每年的财政收入增加570亿欧元。
希利说：“税收的整体利益可能是短暂的，对欧洲金融业的损害可能是无法弥补的。” “欧洲增加税收可能会导致业务迁移到或亚洲，这将对整个地区产生负面影响。”
Healey补充说，伦敦作为金融中心的主导地位(例如，占全球利率衍生品市场的45.8%)将意味着英国受到金融交易税的影响不成比例。
冷却
英国受到新欧洲条约的法国和德国建筑师的严厉批评，但自12月9日否决以来，气候似乎已经开始降温。
“否决权引起了反应，但同样明显的是，并非欧洲所有人都希望将英国排除在外。这使得对否决权的未来影响难以估量。”总部位于英国的买方贸易机构投资管理协会(Investment Management Association)的市场主管Jane Lowe说。
尽管如此，监管谈判仍有可能在许多领域被政治化。
MiFID II的焦点可能是MiFIR，这是新的MiFID指令随附的法规，该指令一旦获得欧洲一级的同意，就不会给成员国任何回旋的余地。
MiFIR将扩大有关交易后基础设施访问的辩论，该辩论主导了以场外交易为中心的EMIR的讨论，因为它建议对手方接受来自所有场所的上市衍生品和股票的交易信息。
利益在议会以及理事会成员国政府之间关于EMIR的讨论中发挥了很大作用。之前
协议在理事会达成，英国财政大臣乔治·奥斯本报道心软的计划EMIR赞成一项规定，确保场外衍生工具市场的交易后的竞争延伸到上市衍生品。EMIR案文定于明年初定稿。
交易后基础设施也已成为英国和欧洲之间的棘手问题，此前英国政府决定就其提议防止某些欧元计价证券在欧元区以外清算的提议提起诉讼，以起诉欧洲央行。
如果该提案获得通过，将严重损害英国清算所(如LCH.Clearnet)的盈利能力。英国目前处理欧洲OTC衍生品交易的40%。
欧洲更加尖锐的牙齿
与立法流向并驾齐驱，欧洲市场监管的进一步转变是以欧洲证券和市场管理局(ESMA)的形式出现的更严格的监管机构，该机构于2011年1月取代了欧洲证券监管机构委员会作为应对金融危机的更加协调的监管体系的一部分。ESMA在对手方监督中的作用一直是延迟最终确定EMIR案文的关键原因。
但是，全球买方贸易顾问公司的创始人，施罗德投资管理公司(Schroder Investment Management)的前全球贸易主管以及ESMA二级市场常务委员会成员Steve Wood认为，对ESMA工作的影响将是有限的。
伍德说：“英国的否决权不应对EMIR和MiFID试图达到的目标或ESMA在新规则下必须承担的工作构成影响。” “ ESMA工作组由来自所有27个州的市场从业人员和监管者组成，因此政治不应影响与即将颁布的立法相关的实施或技术标准。”