该地区的证券监管机构欧洲证券和市场管理局(ESMA)正在就交易所交易基金(ETF)的新准则向市场进行咨询，该准则已超出其最初的讨论范围，涵盖了更广泛的UCITS工具。
ESMA的最新咨询为合成和实物UCITS ETF提出了指南，并详细说明了UCITS指数追踪，有效投资组合管理，总收益掉期和策略指数的义务。
UCITS(或可转让证券集体投资的企业)是已获批准在整个使用的投资基金。
该准则包括UCITS ETF的义务，即使用标识符以避免与其他交易所交易产品混淆，并在积极管理UCITS ETF而不是追踪指数时为投资者提供更多信息。
ESMA还在寻求有关投资者在二级市场或直接与ETF提供者赎回股票的适当制度的反馈。
监管机构已经扩大了UCITS指南，以涵盖总回报掉期的使用，包括对抵押品和策略指数投资的拟议规则，其中对资格要求的要求已经严格。对于索引跟踪UCITS，ESMA提出了有关被跟踪索引，复制方法和跟踪错误的其他披露要求。
该准则还包括UCITS的证券借贷和抵押品管理要求，ESMA建议，用于减轻交易对手风险的抵押品应符合其前任欧洲证券监管委员会7月份概述的风险度量和全球风险敞口和交易对手风险的准则。 2010。
ESMA主席Steven Maijoor说：“在概述当今投资基金的未来规则草案时，ESMA建议加强适用于ETF和其他类型UCITS的法律框架。” “这些准则的目的是通过加强，尤其是适用于在证券借贷等活动中收到的抵押品的标准，来加强对投资者的保护，并限制某些做法的风险。此外，拟议的准则提高了提供给投资者的信息的质量，使他们能够做出明智的投资决定。此外，准则草案有助于解决因出售给散户投资者的复杂产品数量增加而引起的担忧，并将有助于这些产品监管框架的融合。监管机构的提案基于2011年7月的讨论文件，该文件审查了UCITS指令对ETF的处理方式。ESMA当时表示，其担忧与人们认为缺乏透明度以及快速增长的ETF市场相关的风险有关。
提案草案的评论期将持续到3月30日，ESMA预计将在今年年中发布最终指南。