随着欧洲其他主要金融市场开始对高频交易(HFT)行为征收税费,英国和瑞士仍然处于离群值。电子交易实践在整个欧洲持续遭受袭击,一些成员国和地方交易所对HFT实施了新的限制或施加了财务限制,或试图对其征税。
但据了解,英国监管机构金融服务管理局(FSA)抵制该地区趋势,在实施自己的HFT控制之前,更愿意为各种研究和欧洲计划做出贡献。
英国政府的前瞻项目目前正在调查HFT,旨在为决策者提供有关计算机化交易对金融市场的潜在影响的建议。相信FSA会保留对HFT的判断,直到年底前发布《展望》。
英国的前瞻性研究还将把证券交易委员会和欧洲证券和市场管理局(ESMA)的政策纳入的政策,这将指导交易场所和直接市场参与者对电子系统的操作。ESMA的指南将于5月1日生效。
瑞士金融市场监管局(FINMA)也表示,它不打算专门遏制HFT。
监管机构发言人说:“ FINMA的任务是确保市场的透明性和完整性以及市场参与者的平等。” “如果满足这些条件,则对该技术的评估不属于FINMA的责任。FINMA …无意自行采取监管措施。”
最新出现的反对高频交易的竞争者是德国交易所德意志交易所(DeutscheBörse),该交易所希望阻止交易者发出太多无法进行实际交易的订单。德意志交易所将这类电子交易机制称为“愚蠢的算法”,旨在阻止市场参与者滥用能力。
从4月2日起,证券交易所(Borsa Italiana)实行新的定价制度,对在其股票市场MTA上上市的工具,所输入的定单收取超过定单交易比率(OTR)100:1的限制和费用。
对于超出该比率的每笔定单,伦敦证券交易所集团的子公司Borsa Italiana将根据其超出比率多少按比例向交易公司收费。对于OTR的一到五倍,费用为€0.01。支付五到十次的OTR费用为0.02欧元。超过OTR十倍的费用为€0.025。
法国还希望通过其金融交易税计划来吸引高频交易者,该计划可能于8月1日生效。该费用将对HFT活动收取0.1%的费用,只要失败,取消或修改的订单保持在每日特定阈值以下,则将降低至0.01%。
瑞典监管机构Finansinspektionen在最近的调查发现该国的股票市场受到HFT和算法交易的损害之后,也在考虑制定自己的准则。尽管危害被认为是微不足道的,但监管机构表示,快速发展的大容量市场存在着更大的市场滥用潜力。
根据MiFID II进行的泛欧控制将对提供直接市场准入的经纪商(包括HFT公司)施加保障。欧洲指令将要求在交易场所进行风险控制,以确保平台的弹性。欧洲议会目前正在审查MiFID II,预计将于2014年实施。