市场参与者本月接受了欧洲监管机构欧洲证券和市场管理局(ESMA)发布的一套关于交易所交易基金(ETF)的新指南，称赞其提高工具透明度的潜力。
ESMA的指南是根据该组织在今年1月举行的一次磋商之后制定的，该指南列出了应向投资者提供的有关指数追踪UCITS(散户投资者的资金)和UCITS ETF的信息;他们还为UCITS可能投资的金融指数设定了标准。
“对ETF的审查已经进行了很长时间，”全球买手交易顾问的创始人，施罗德投资管理公司前全球交易主管史蒂夫·伍德说。“随着它们变得越来越复杂，在某些情况下，ETF实际上已成为结构化产品–直到现在，它们经常在监管范围内下滑。如果ETF成为下一个金融服务大丑闻的源头，我不会感到惊讶。”
ETF是通常以指数为基准的一篮子证券。它们为投资者提供了一种简单，低成本的方法，使他们无需进行耗时的选股过程即可获得给定资产类别，一组证券或区域的敞口。但是，一些观察家指出，在过去几年中，某些ETF产品日益复杂化可能使投资者处于风险之中。
在对当前的监管制度进行审查之后，ESMA发布了该指南，发现该制度“不足以解决与此类基金和交易技术有关的风险”。根据新规定，被归类为UCITS ETF的UCITS必须以其名称携带标识符UCITS ETF，并在二级市场缺乏流动性时开放直接赎回基金，以确保为二级投资者提供适当的赎回条件。 。
市场参与者本月接受了欧洲监管机构欧洲证券和市场管理局(ESMA)发布的一套关于交易所交易基金(ETF)的新指南，称赞其提高工具透明度的潜力。
ESMA的指南是根据该组织在今年1月举行的一次磋商之后制定的，该指南列出了应向投资者提供的有关指数追踪UCITS(散户投资者的资金)和UCITS ETF的信息;他们还为UCITS可能投资的金融指数设定了标准。
“对ETF的审查已经进行了很长时间，”全球买手交易顾问的创始人，施罗德投资管理公司前全球交易主管史蒂夫·伍德说。“随着它们变得越来越复杂，在某些情况下，ETF实际上已成为结构化产品–直到现在，它们经常在监管范围内下滑。如果ETF成为下一个金融服务大丑闻的源头，我不会感到惊讶。”
ETF是通常以指数为基准的一篮子证券。它们为投资者提供了一种简单，低成本的方法，使他们无需进行耗时的选股过程即可获得给定资产类别，一组证券或区域的敞口。但是，一些观察家指出，在过去几年中，某些ETF产品日益复杂化可能使投资者处于风险之中。
在对当前的监管制度进行审查之后，ESMA发布了该指南，发现该制度“不足以解决与此类基金和交易技术有关的风险”。根据新规定，被归类为UCITS ETF的UCITS必须以其名称携带标识符UCITS ETF，并在二级市场缺乏流动性时开放直接赎回基金，以确保为二级投资者提供适当的赎回条件。 。
对于伍德来说，ETF产品日益复杂的特性早已掩盖了滥用的可能性。他指出，如果以大量监管文件的形式淹没过多的信息，过度监管可能适得其反，但他建议有必要对ETF及其结构进行更开放，更一致的描述，这是真正的，并欢迎新准则。
他说：“这些工具可能无法达到锡盒上的要求。” “一些投资者之所以使用ETF，是因为他们没有交易期货的许可证。重要的是要提高这些产品的透明度。如果ESMA的指南有助于机构投资者和散户投资者更加清楚地了解他们所从事的业务，那将是一件非常积极的事情。”
ESMA目前正在开展进一步的咨询，该咨询将根据ETF指南确定适当的回购和反向回购安排。一旦被ESMA通过，有关回购和反向回购安排的指南将被整合到有关ETF和其他UCIT问题的指南中。磋商会持续到2012年9月25日。
对于伍德来说，ETF产品日益复杂的特性早已掩盖了滥用的可能性。他指出，如果以大量监管文件的形式淹没过多的信息，过度监管可能适得其反，但他建议有必要对ETF及其结构进行更开放，更一致的描述，这是真正的，并欢迎新准则。
他说：“这些工具可能无法达到锡盒上的要求。” “一些投资者之所以使用ETF，是因为他们没有交易期货的许可证。重要的是要提高这些产品的透明度。如果ESMA的指南有助于机构投资者和散户投资者更加清楚地了解他们所从事的业务，那将是一件非常积极的事情。”
ESMA目前正在开展进一步的咨询，该咨询将根据ETF指南确定适当的回购和反向回购安排。一旦被ESMA通过，有关回购和反向回购安排的指南将被整合到有关ETF和其他UCIT问题的指南中。磋商会持续到2012年9月25日。