Clearstream和Commerzbank的新OTC衍生品服务融合了集中清算和双边交易的抵押品管理，以最大化买方资源以满足新的抵押品规则。
德意志交易所旗下的国际证券存管机构(ICSD)Clearstream和德国商业本周公布的TradeCycle服务将减少适应监管驱动的需求的低效率，以集中清算场外交易衍生品交易。
Clearstream执行董事会成员兼全球证券融资主管Stefan Lepp告诉TRADEnews.com，该服务将帮助买方适应高度抵押品依赖性交易活动的时代，关键是能够最大化抵押品。
“根据法律框架，客户将能够通过未清算的双边头寸保证金重新使用他们的抵押品，以通过双边或三方抵押品管理服务满足其对手方(CCP)的要求，”Lepp说，并补充说加强结算监测和抵押品报告也有助于有效利用抵押品库。
根据欧洲市场基础设施监管(EMIR)，G20主导的要求公司集中清算场外衍生品交易的规则将于1月生效。在，买卖双方公司已经根据“多德 – 弗兰克法案”采用了类似的清算规则。
TradeCycle将让客户访问交易，清算，结算和托管的综合管理解决方案，包括咨询，估值和抵押品管理，并将在第四季度上线。
“由于市场参与者越来越多地在抵押的基础上调查交易头寸，简化的抵押品管理操作将使TradeCycle客户能够与新的对手进行互动，从而导致更多的交易对手执行交易，”Lepp说。
Lepp补充说，该服务将满足仍然通过封闭式孤岛管理保证金要求的市场参与者的需求，部门之间的互动有限。
“由于缺乏持续的抵押优化，操作风险和更高的处理成本，这种情况导致更高的核心资本成本，”他说。“根据客户的偏好和基础抵押品的位置，TradeCycle使客户能够通过后台的直接处理来定位，评估和利用他们的头寸。”
德国商业(Commerzbank Corporates and Markets)固定收益和证券部门董事会成员尼古拉斯•吉斯伯特(Nicholas Giesbert)补充说，资产管理公司会寻求像TradeCycle这样的服务来整合场外衍生品交易服务并降低成本。
“客户可以从他们选择的所有服务中获得单一的入职流程，从而降低每个定制解决方案的实施和维护成本，”他说。
除了通过外包中间和后台抵押品管理功能来减少IT之外，机构投资者还可以通过将活动集中在一个系统中来获得较低的抵押融资费用。
“TradeCycle对仪器的访问旨在降低融资成本并提高其托管账户中持有的资产的收益率，我们相信每年可提高约8-12个基点的收益率，”Giesbert说。
他补充说，该服务将与在有组织的交易设施上引入场外交易衍生品的强制性交易相兼容，这些交易将被纳入MiFID II下的欧洲市场规则。
随着EMIR强制性清算要求的临近，提供抵押服务的公司之间的竞争将在该地区加剧。
本周，来自Clearstream竞争对手和ICROM Euroclear(抵押公路)的抵押优化服务对第一个中东CCP表示欢迎。
迪拜商品清算公司保证在迪拜黄金和商品交易所执行的所有交易以及链接意味着两者的客户将能够使用通过抵押高速公路可进入的符合CCP标准的证券来满足初始和变动保证金要求。