董小姐的意中人
格力最后选定高瓴资本
今年4月份的时候格力电器的大股东格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的格力电器总股本15的股票这意味着格力电器将易主
格力电器对于此次股权转让的受让方可谓层层筛选严格把关曾吸引百度淡马锡高瓴资本厚朴投资在内的25家机构参与
在5月22日的意向投资者见面会上董明珠曾明确表示格力需要的是真心诚意愿意帮助格力电器发展的企业此次交易绝不接受野蛮人参与
9月2日格力电器股权转让进入二选一阶段珠海明骏和格物厚德两家受让方完成提交受让申请材料并足额缴纳缔约保证金63亿元珠海明骏是高瓴资本旗下的投资公司而格物厚德的大股东则是厚朴投资
直到今天最终答案揭晓
28日晚间格力电器发布公告格力集团函告公司经评审委员会对参与本次公开征集的两家意向受让方进行综合评审确定珠海明骏投资合伙企业有限合伙以下简称珠海明骏为最终受让方
天眼查显示珠海明骏投资成立于2017年5月公司的两大股东分别为深圳高瓴瀚盈投资咨询中心有限合伙和珠海贤盈股权投资合伙企业有限合伙珠海贤盈股权投资合伙企业有限合伙的两大股东分别为珠海高瓴天成二期股权投资基金有限合伙和珠海高瓴天成二期投资管理有限公司
公告显示根据公开征集受让方公告披露的公开征集方案意向受让方应自被确定为最终受让方之日即本公告发布之日起10个工作日内与格力集团签订股份转让协议所签署的股份转让协议仍须经国有资产监督管理机构及其他有权政府部门批准后方能生效是否能够获得国有资产监督管理机构及其他有权政府部门的批准以及股份转让是否能够最终完成尚存在不确定性敬请广大投资者注意投资风险
400亿元的大买卖
格力此前公告称经珠海国资委批复同意格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的格力电器902359632股股份占格力电器总股本的15股份性质为非限售法人股转让价格不低于4567元股
2019年8月6日格力电器实施2018年度权益分派即每10股派发现金红利1500元本次股份转让价格依据上述除权除息事项相应调整为不低于4417元股
也就是说这是一笔400亿的大买卖而按照目前格力电器的5747元股的股价算9亿股的市值已经超过500亿
董明珠携核心高管经销商设立投资公司
此举曾引发猜想
值得注意的是9月底的时候媒体有报道称据天眼查数据显示日前格力电器董事长董明珠联手望靖东黄辉等格力电器高管共同出资设立了珠海格臻投资管理合伙企业有限合伙以下简称格臻投资
该公司法定代表人为董明珠目前格臻投资注册资本不详经营范围包括投资管理股权投资投资咨询
其股东构成与格力电器2007年股权激励名单高度重合格臻投资共有18位股东其中大股东为董明珠持股比例为952
另外17名股东多为格力电器核心高管团队格力电器执行总裁黄辉格力电器副总裁庄培谭建明望靖东陈伟才分别持股079063055024008经销商合肥晶弘电器董事长胡文丰持股016
有市场人士猜测格力电器管理层组建投资公司或是为了参与到格力电器混改的投资当中
当然了不管董小姐有没有动过这方面的心思随着10月28日的一纸公告一切都水落石出终究还是张磊赢了
格力集团为何减持格力电器
从成立至今格力集团就一直是格力电器的控股股东自2006年起格力集团不断降低对格力电器的持股比例从最初的5028绝对控股降至目前的1822
格力电器进行通过股权分置改革引进战略投资者逐步建立现代企业治理结构逐渐发挥市场在资源配置中的决定性作用公司盈利和创新能力不断增强成为一家一家市值超3000亿元年营收超2000亿元的制造业标杆企业
据中证报报道珠海市国资委减持格力电器也是推动国企混改由管企业到管资本转变的关键举措这对广东省乃至全国都有借鉴意义和示范效应培育出了世界500强格力电器格力集团也获得了良好的回报数据显示上市以来格力集团从格力电器获得的分红金额超过88亿元通过此次混改国有资本有进有退还将放大国有资本功能引进和培育一批又一批的优质企业助力特区珠海二次创业
高瓴资本与厚朴投资的终极角逐
期间风波不断
在格力电器这场股权争夺战中高瓴资本和厚朴投资两大财团一起走进总决赛展开终极角逐在此期间也出了两次风波
一个是传出美的实控人何享健间接参与另一个是传工行向厚朴投入20亿资金
有媒体报道通过股权穿透发现美的集团实控人何享健间接持有珠海明骏投资的股权
具体来看何享健的持股路径为何享健和宁波普罗非投资管理有限公司持股宁波美域股权投资合伙企业有限合伙宁波美域持股珠海高瓴泽远资产管理中心有限合伙珠海高瓴泽远持股珠海高瓴天成二期股权投资基金有限合伙高瓴天成二期股权投资基金持股深圳高瓴瀚盈投资咨询中心有限合伙高瓴瀚盈持股珠海明骏投资
后来有接近高瓴的知情人士表示何享健的宁波美域股权投资合伙企业有限合伙其实是珠海高瓴天成二期股权投资基金有限合伙的LP高瓴天成二期基金即高瓴资本人民币二期基金通过中国证券投资基金业协会备案系统查询该基金早在2017年4月就已成立该人士表示该基金有几十个LP何享健的宁波美域只是其中之一2017年就已成为该基金的LP投资额度很小与今年格力混改毫无关系
该人士还透露高瓴天成二期基金在成立之初在与投资人LP签订的协议里就有约定如果投资人在未来会对某个投资项目产生利益冲突或不利影响高瓴可以排除该投资人LP参与该投资项目
而在今年9月份的时候据媒体消息9月18日工商银行向厚朴投资组建投资联合体投入了约人民币20亿元资金协助厚朴投资参与格力项目的竞标
不过当时报道称仍未有消息明确这笔钱到底是工商银行自有资金或是理财资金抑或只是作为该笔资金的通道
厚朴投资成立于2007年是一家专注于中国的私人股权投资基金由原高盛高华证券董事长方风雷原毕马威会计师事务所中国及香港业务主席何潮辉原高盛亚洲投资银行部联席主管王忠信联合创办
2009年1月以厚朴资本为首的投资团接下中国银行H股的324亿股耗资554亿港元同年5月厚朴资本联手淡马锡共耗资约567亿港元接盘美国银行预减持的135亿股建行H股2009年7月厚朴投资耗资60亿港元入股蒙牛乳业创下中国食品行业中交易金额最大的一宗
2014年2018年厚朴投资先后投资了蘑菇街小米团800网星美控股蔚来汽车Ambrx马蜂窝商汤科技海航蓝海临空等企业
高瓴资本早已买入格力电器
重仓十几年
据基金君统计高瓴资本旗下的HCM中国基金和珠海高瓴天成股权投资基金在2019年中报共出现在A股6只股票的十大股东之中包括格力电器美的集团爱尔眼科泰格医药赛意信息和君实生物期末参考在A股的市值合计为8431亿元
而按照张磊的此前投A股的风格2014年买洋河股份青岛啤酒基本上其进入前十大流通股东的企业都给他带来超过1倍以上的涨幅
高瓴在成立的第二年发现了格力电器当时的家电市场价格战的硝烟还未散去渠道之争愈演愈烈但在空调行业一场行业整合和格局优化正悄然到来2005年格力家用空调销量突破1000万台成为家用空调的单打冠军开始朝着缔造全球领先的空调企业成就格力百年的世界品牌的愿景迈进
研究的一个重要方向就是看行业格局格局决定结局张磊表示格力电器做为中国制造业的一张名片是我们要长期支持的
研究的一个重要方向就是看行业格局格局决定结局张磊在早前接受采访时表示格力电器做为中国制造业的一张名片是我们要长期支持的也是从那时起高瓴持续重仓格力电器十几年
格力电器2019年半年报显示高瓴资本管理有限公司HCM中国基金在前十大股东名单中位居第8位合计持有433964万股持股比例为072
张磊坚持重仓中国对大国发展抱有十足信心
高瓴资本创始人兼首席执行官张磊是这家机构的绝对的灵魂人物
公开资料显示张磊1972年生于河南驻马店市1994年他以河南驻马店总分第一的成绩考进人民大学金融专业1998年申请到美国耶鲁大学研究生在耶鲁大学读书期间曾在著名的耶鲁大学投资办公室管理著名的耶鲁大学捐赠基金工作这段经历为他日后在投资界的成功奠定了坚实的基础也改变了张磊的一生从耶鲁拿到硕士学位他去了全球新兴市场投资基金主要负责非洲尤其南非和东南亚的投资机会
2005年回到了中国开始了自己的投资基金高瓴资本张磊团队以3000万美元起家第一笔投资标就把所有资金压在了一家公司当时上市一年的腾讯当时腾讯市值不超过20亿美元而如今腾讯的市值已经超过5000亿美元
他表示全资投资腾讯不是赌博而是张磊一直坚持的长期价值投资信念社会早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家
张磊一直的坚持重仓中国理念而在去年在A股跌跌不休之际据外媒消息高瓴资本集团当时考虑筹集数十亿美元资金投资中国股市
他奉行的投资理念是找最好的公司做时间的朋友同时张磊表示高瓴资本投资了高科技企业也希望投入传统企业把科技的力量和灵魂与传统企业相结合
今年2月17日张磊在亚布力中国企业家论坛第十九届年会上称目前高瓴已经在中国投资600亿美元大约500家企业
据基金君不完全不同张磊目前在A股有85亿布局在美股有534亿元的布局据官网介绍其中包括腾讯京东美团点评爱奇艺滴滴UberAirbnbTraveloka百丽国际PeetsCoffee百济神州和药明康德等
在张磊看来人才是创新的未来和核心不仅是永远不需要退出的投资更是最具幸福感的投资坚信教育的力量坚持对教育的投入坚守公益的精神助力中国教育事业和基础科学研究创新是高瓴坚持重仓中国理念的最好注解也表明了高瓴对中国经济未来的信心和期待
我们对大国发展抱有十足的信心我们可以看到中国正拥有越来越多值得敬佩的创业者发明家科学家企业家他们在科学创新产业创新产品创新上不断追求卓越正是这些构成了坚持价值投资的原因所在张磊说
2017年4月高瓴牵头对百丽提出私有化建议并在顺利完成百丽私有化后成为其控股股东在之后的两年里在百丽管理层的战略决心和主导下依靠十几万员工的持续努力高瓴持续不断为百丽引入技术人才和管理资源进行线下门店重塑赋能基层员工探索全供应链的升级滔搏就是百丽数字化升级的重要实践基地
2019年10月10日百丽国际旗下运动业务板块滔搏国际正式登陆港交所上市后市值持续上涨目前已经超过600亿港元超过了当初百丽私有化时候的总市值53135亿港元
高瓴研究中国的消费品升级发现当时很多基础的消费品品类都被跨国公司占领比如保洁和联合利华控制了日化行业但这些跨国公司本质上因为历史的包袱无法抓住消费升级的趋势基于这样的逻辑高瓴找到了蓝月亮公司创始人罗秋平鼓励他勇于进入到新的品类开拓洗衣液市场以换道超车的方式与跨国公司竞争
价值投资为投资者和企业家之间创造了相互信赖和尊重的情感纽带正是这条纽带让企业家敢于尝试创想目光聚焦在未来10年20年以超长期的视角审视未来生产生活的变化这种源于价值投资理念的超长期投资为企业注入了坚实的动力张磊解释了双方合作推动产业升级的理念基础
高瓴投资蓝月亮之后把这家赚钱的消费品公司变成了短期亏损的公司但这只是短期的亏损到2013年蓝月亮营业收入已经从2007年的4亿增长到了43亿人民币年复合增长率49从2008年开始蓝月亮洗衣液的市场份额年连续六年排行第一
高瓴投资京东也基于同样的逻辑在投京东之前高瓴已经通过对零售电商行业的长期调查研究明确了零售电商下一阶段的发展模式即以更加自主可控的供应链系统满足消费者对电商消费体验升级的需求更值得一提的是随着高瓴资本投资入股京东后还牵线搭桥让蓝月亮高管与京东接洽在品牌宣传和销售提升方面实现双方共赢
霸道总裁董明珠是否受到影响
董明珠个人持有格力电器074股份
董明珠自2001年便担任格力电器总裁2012年起任公司董事长2019年初格力电器完成换届选举董明珠高票实现连任任期至2021年65岁的董明珠也在同一时期高调表示2023年格力要实现6000亿元销售目标
这些年董明珠与格力电器相互成就在外界看来董明珠就等于格力电器董明珠的高调众所皆知其霸道总裁的形象也深入人心
不过此次接盘15股份的投资机构将成为格力集团第一大股东新大股东接盘后董明珠以及其高管团队对格力的掌控是否将受到波及
据界面新闻资深家电分析师刘步尘表示既然大股东来了肯定要展现他作为大股东的权利的这个权利就是对于格力电器未来的发展涉及到战略层面的问题大股东肯定要发表自己的意见不会再是董明珠一言堂受此影响董明珠在本届任期内的行为也会趋于保守不会像过去那样想怎么干就怎么干了
新的大股东一旦确定下来之后董明珠在决策风格方面肯定会有所收敛刘步尘说
除了面临新大股东的不确定性格力电器的业绩也承受巨大的压力
半年报显示格力电器上半年实现营业收入98341亿元同比增长689利润总额16413亿元同比增长725净利润13750亿元同比增长737扣非后净利润13393亿元同比增603每股收益229元而20172018年格力电器的净利润增幅分别为44861697业绩增速下滑明显
另外格力电器还必须应对美的集团和奥克斯等厂商在线上渠道的狙击
根据奥维云网AVC数据2019年上半年国内家用空调零售量增长15零售额下降14拆分来看线上渠道销量同比增长213销售额同比增长184线下渠道销量同比下降94销售额同比下降101
奥维家电罗盘小程序数据显示格力电器的线上市场份额处于下降态势截至7月14日美的空调线上市场份额提升682至2942奥克斯线上市场份额微增031至2697格力线上市场份额下降318至1873
原标题董小姐的意中人来了狂砸400亿买下格力大股东
责任编辑徐悦
来源凤凰网
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