在股票市场崛起创纪录的8块交易中 蓝色芯片被隐藏起来

在标准普尔500指数(SPX)达到了一个新的纪录,盘中一度在2019 7月10日,打破了3000屏障,在这个过程中的第一次。估值上升是故事的一部分,根据WSJ Markets报道的Birinyi Associates最新的每周计算,该指数的远期市盈率为未来12个月的预期市盈率的17.9倍。巴伦周刊表示,就在5年前,这一数字是预期收益的15.5倍。

虽然标准普尔500指数的市盈率在过去5年飙升,但今天的市盈率是市盈率低于10的3倍多。在截至6月30日的67只此类股票中,这8只股票可能特别具有吸引力:(BAC),高盛集团(GS),CVS健康公司(CVS),Lennar Corp.(LEN),Kroger Co.(KR),达美航空公司(DAL),PVH公司(PVH)和联合租赁公司(URI)。

对投资者的意义

根据巴伦周刊引用的摩根大通分析,无论是市盈率还是市净率(P / B)衡量,有利和被贬值的股票之间的估值差距都创下历史新高。低利率导致投资者追求更高风险的成长股回报,而指数投资则降低了对公司基本面股票价格的影响。摩根大通观察到,这两种趋势都会损害价值股。

根据投资管理公司Grantham,Mayo和van Otterloo(GMO),在过去的12个日历年中,价值股票每年落后市场约2个百分点,该公司由看跌市场专家Jeremy Grantham共同创立。在过去的20年中,价值股每年平均超过市场1.1个百分点。

根据巴伦周四引用的彭博数据,CVS Health最近的预测市盈率仅为估计收益的8.1倍。医疗保险的未来是一个政治上有争议的问题,这将通过2020年大选对CVS的Aetna保险部门构成压力。Aetna享受Medicare Advantage计划的快速增长,以及更有利可图的雇主计划的增长放缓。此外,CVS似乎领先于到2020年在Aetna削减7.5亿美元的年度成本。

在另外一篇Barron的文章中,9,900个CVS商店中有1,100个,几乎等于营利性医院的数量。CVS Caremark是三家领先的药房福利管理人员(PBM)之一,负责协商降低团体健康计划的药品价格。Caremark公司引用的伯恩斯坦分析师兰斯威尔克斯表示,Caremark每年的税前利润约为50亿美元,但如果其利润率与药品供应链中的其他参与者一致,这可能会降至约30亿美元。PBM定价交易的保密性正受到国会的审查。

高盛(Goldman Sachs)是华尔街的长期领导者,其近期预测市盈率仅为预期收益的8.5倍。近期的低利率,薄弱的债券交易利润,丑闻和调查都是负面因素。

高盛正在扩大投资和证券交易范围之外,通过收购联合资本金融合作伙伴,扩大更稳定的消费业务,例如通过其Marcus部门贷款和财富管理。由清联邦储备超过12个月,从$ 6.3十亿返回$ 8.8十亿为股东,目前向上,高盛上调其股息从85美分至每股$ 1.25。

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