阿格斯重申对Lowe’s Companies Inc.(纽约证券交易所股票代码：LOW)的买入评级，同时将目标价从120美元上调至122美元。
8月21日，Lowe报告的每股收益为2.15美元，高于我们估计的2.03美元。该公司在13个产品类别中有9个产品获得了可观的销售额，在油漆，家电，装饰，工具和硬件以及户外生活方面的表现均高于平均水平。管理层对其油漆业务的好转特别感到高兴。工匠的销售帮助LOW获得了市场份额，并为工具业务的可比销售额高于平均水平做出了贡献。
我们相信公司新任首席执行官Marvin Ellison拥有改善运营和提高Lowe’s盈利能力的经验和能力。虽然我们对LOW的第一季度业绩感到失望，但该公司刚刚公布的第二季度业绩让我们确信我们的乐观情绪并非错位。该公司正在改进其业务分析，这将导致更好的毛利率表现和更好的库存周转率。
Ellison先生花了十多年时间改善Home Depot的客户服务和效率。最近，他担任JC Penney的首席执行官。我们相信他最近在非常困难的百货商店业务中的经验将让他有一种紧迫感，不断降低成本并改善Lowe’s的程序。他强调说，他将研究Lowe是否能获得适当的投资回报。
他的第一个举措是聘请David Denton担任首席财务官。多年来，我们认识丹顿先生担任CVS首席财务官。他成功地管理了一个复杂的组织，强调了股东友好的股息增加和股票回购，并提供了明确的财务指导和目标。
可以肯定的是，LOW股票表现非常好，尽管他们的主要竞争对手收入不足。我们认为，如果埃里森先生及其新团队继续坚持不懈地创造更高的资本回报率，那么仍然存在重大上行空间。