宠物食品及配件零售商Chewy周一进入其首次公开募股(IPO)的最后阶段，当时它在即将到来的市场首发之前推出了“路演”。在向证券交易委员会(SEC)提交的最新S-1中，Chewy(私人持有的PetSmart的子公司)表示将向公众提供4160万股A类普通股。其中约87%是由PetSmart而非Chewy提供的内幕股份。这些股票的定价范围为每股17美元至19美元，这将在该范围的中点筹集约7.49亿美元。此外，PetSmart将拥有2.784亿股B类普通股，这将占所有普通股股份的约70%，并占两个类别合并投票权的约77%。Chewy列出了双层结构，使公司所有者即使在公开后也能保持控制。此外，承销商可以选择出售额外的624万股A类股票，具体取决于股票的总需求。使用定价范围的中点，整体产品将使Chewy的价值约为76亿美元。
Chewy尚未透露首次公开募股的日期，但此次路演的公告通常标志着公众首次亮相大约两周之后。首次公开募股前的路演是公司高管向机构投资者提供的一系列财务报告。管理层列出了公司的案例，财务状况以及市场机会的规模。通过这样做，它希望在发行之前提高对股票的兴趣并提高股票价格。该公司已经披露，耐嚼股票将在纽约证券交易所上市，股票代码为CHWY。对于2018财年，Chewy通过其网站Chewy.com创造了35.3亿美元的收入，同比增长68%，此前每年的收入从2014年到2017年翻了一番。毛利率从2017年的17.4%提高到20.2% 2018年的销售额。Chewy将其增长归功于新客户和现有客户的组合。Chewy的每位活跃客户的销售额从2012年的223美元增加到2018年的334美元。这一趋势的最大贡献者是该公司的Autoship功能，该功能可按设定的时间间隔向客户提供特定商品。这些销售额从2014年的1.15亿美元增加到2018年的23亿美元。
不幸的是，该公司也一直在产生重大损失。Chewy在2018年产生了2.678亿美元的净亏损，比2017年的3.378亿美元有所改善。然而，该公司的杠杆率正在提高。去年Chewy的经营亏损占销售额的7.6%，大大好于2017年的16.1%。
耐嚼继续依靠所谓的“宠物人性化”作为增长的催化剂。消费者“越来越多地将宠物视为家庭的一部分，”来自Packaged Facts的研究表明，90%的狗主和86%的猫主认为他们的宠物是家庭成员。
这种趋势也体现在优质宠物食品和医疗服务的销售 – 包括处方销售和健康保险。Chewy在2018年扩展到这些地区，并希望将自己定位为“世界各地宠物父母最值得信赖和便利的在线目的地”。该公司认为，宠物消费品行业的季节性低，行业高度分散，经济衰退阻力。
根据非营利性行业组织宠物用品协会(American Pet Products Association)的数据，预计2019年宠物行业的总支出将达到750亿美元。越来越多的支出从实体店转向在线购买，将Chewy定位在不断增长的趋势的十字路口。
Chewy正处于IPO流程的最后阶段。虽然该公司已经为其股价提供了预期的范围，但这些数字可能会根据需求而变化。预计在接下来的几周内会有额外的公告，届时Chewy将公布有关定价和交易开始的最终细节。
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