许多人认为，随着玛丽·沙皮罗(Mary Schapiro)卸任证券交易委员会(SEC)主席，她的最大成就将是通过实施多德-弗兰克(Dodd-Frank)来引导监管机构。
沙皮罗的离职并不奇怪，因为她曾多次公开表示她不会在本月初的大选后继续担任这一职务。
她的任期始于2009年1月，当时伯尼·麦道夫(Bernie Madoff)因在该机构的鼻子底下进行批发欺诈而被捕，而“太大而不能倒闭”的大型机构正被政府保释，于2009年1月以该机构声誉的最低点开始。
沙皮罗最初是由里根(Ronald Reagan)于1988年任命为填补SEC的两个民主党席位之一。乔治·布什(George Bush)于1989年连任，比尔·克林顿(Bill Clinton)任命她为证券交易委员会(SEC)代理主席，然后于1994年担任商品期货交易委员会主席。
到1996年，夏皮洛(Schapiro)担任证券交易商协会(National Association of Securities Dealers)的监管主席，现为金融业监管局(FINRA)。
许多人认为，沙皮罗最受聘的人之一是执行长罗伯特·库扎米(Robert Khuzami)，强化了一个部门，该部门因在马多夫事件和金融危机期间缺乏人性而受到严重批评。2010年，Khuzami从高盛获得了5.5亿美元的证券欺诈和解协议。2011年，SEC采取了创纪录的735项执法行动。根据证券交易委员会(SEC)的数据，该机构已对直接导致金融危机的个人和实体提起129次执法行动，罚款总额达26亿美元。
多产的制定者
在沙皮罗的四年任期内(任期比以前的28位任职者中的24位更长)，她在资本市场规则制定方面取得了很大成就。她经历了几十年来最繁忙的起草时期之一。该机构已经提议或采纳了《多德-弗兰克法案》所要求的约80%的规则，包括采纳36条规则，提出超过39条其他规则以及对该法案进行15项研究。它为以前不受监管的衍生品市场提出了一种全新的监管制度。
“主席沙皮罗在证券交易委员会任职期间一直不懈努力，以应对棘手的挑战，并通过多德-弗兰克(Dodd-Frank)授权的大规模规则制定工作来开展工作，”买方游说团体，证券业和金融市场总裁兼首席执行官蒂姆·瑞安(Tim Ryan)说。协会。“她一直是一家在监管我们的金融市场中发挥关键作用的代理机构的有效管家，并一直积极参与确保制定规则以加强和保护我们的市场以及活跃于这些市场的投资者，而不会扼杀市场活动，资本形成，和经济增长。”
在2010年1月发布的股票市场结构概念(这是该机构许多新规则的基础)上，SEC审查了市场结构是否促进了市值水平不同的公司的资本形成。
该新闻发布了一些具体问题，这些问题涉及衡量市场质量的最佳方法，市场结构的公平性，高频策略对投资者是有利还是有害以及共地托管是否会给专有贸易公司带来不公平的优势。它还询问未展示场馆的交易量是否达到了降低公开价格发现质量的水平。
沙皮罗还必须应对2010年5月6日“闪电崩盘”带来的后果，当时共同基金进行的一项算法交易使市场在20分钟内暴跌，然后迅速反弹。该事件突然使市场结构的稳定性成为众人瞩目的焦点。
在沙皮罗(Schapiro)的领导下，证券交易委员会(SEC)对闪存崩溃的应对措施是开发市场范围内的断路器，以帮助限制市场中技术错误的影响，以及一种“涨跌停跌”机制，该机制可以防止个别交易所上市股票的交易受到影响。发生在指定的价格范围之外。该机构已经阐明了如何以及何时破坏错误交易，并要求经纪商采取风险控制措施，有效地禁止未经过滤的交易所进入。此外，SEC最近还批准了有史以来的第一个综合审计追踪系统，要求交易所和FINRA提交用于开发，实施和维护交易数据的全面计划，这将有助于监管机构跟踪市场活动。
金融咨询公司Woodbine Associates固定收益及衍生品主管肖恩·欧文斯(Sean Owens)表示：“毫无疑问，玛丽·沙皮罗(Mary Schapiro)担任维权人士是监管者，尤其是在《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)和制定消费者保护措施方面。
然而，沙皮罗的成绩单并不都是正面的。
由于担心暗池交易的增加，证券交易委员会于2009年10月提出了一项三点计划，将替代交易平台必须显示出价和要约的门槛从5%降至股票平均每日交易量的0.25%，引入了实际交易。实时披露所有场馆的执行情况，并使报告与注册交易所保持一致。但是，这些规则尚待法律采纳。
所谓的《沃尔克规则》(Volcker Rule)禁止接受存款机构进行道具交易的禁令，尚未令业界和公众满意。遏制裸体卖空的尝试多年来陷入困境。即使是2010年的“闪电崩盘”，以及随后的小型崩盘(如Knight Capital)，也由于缺乏能力而使该机构暴露无遗。
新的开始?
Schapiro卸任后，现任SEC专员Elisse Walter将接任指定主席。
沃尔特在一份声明中说：“我对成为证券交易委员会的下一任主席感到非常荣幸和谦卑，并继续与那些才华横溢，敬业奉献的证券交易委员会委员和工作人员一道，他们为投资者做出了不懈的努力。”
贝尔特威专家和行业分析师认为，沃尔特不太可能偏离沙皮罗的政策和优先事项。作为沙比罗的密友，沃尔特很少对沙比罗在新规则和执行判决上投不同的票。
FINRA董事长兼首席执行官Richard G. Ketchum表示：“ [Walter]对证券监管和市场的深入了解以及对投资者的持续关注将为她奠定坚实的基础，因为她领导着该机构前进。